周一政府机构一致看好的十大金股

技术、围护系统对系列产品，先后则有完成盛州火车站、靖江体育之前心、各类有机化学工业厂房等多个公共巴洛克式、有机化学工业巴洛克式BIPV 工程建设；3)重檐天然资源盛：母公司钢梁经营范围客户黏性极高、从业人员扎根性强，具有丰富重檐天然资源储备。根据公开谈及的资讯，2020 年，母公司有机化学工业巴洛克式、公共巴洛克式产品贩售大致相同56.6 亿元、17.3 亿元，可折算近似于几千万平米巴洛克式面积。

产品贩售预报及市价

曾受到限制于从新签订协议单可能会和物料价格波动对毛现金流负面影响，在更好预定各经营范围数据基础上，我们预定母公司2021-2023 年解决问题营业盈利138.79、174.33、217.76 亿元，去年同期接下来增长20.86%、25.60%、24.91%，解决问题归母地藏收益6.98、8.71、10.94 亿元，去年同期接下来增长7.64%、24.87%、25.60%，近似于EPS 为0.35、0.43、0.54 元。ADP近似于PE 为13.4、10.7、8.5 倍。确保“购回”评估。

可能性指引：钢梁装配式巴洛克式比率提极高平均速度远超过短期内；固定金融管理工作机构投资楞工业产值远超过短期内，同类型国BIPV 西进最大限度远超过短期内。

晋控煤业(601001)：Q4财务状况大；也短期内 上半年曾受惠长协提价和金融管理工作机构注入

一般来说：母公司 管理工作机构：开源证券入股有限母公司 研究之前心：张绪成 时间表：2022-01-17

Q4 财务状况大；也短期内，上半年曾受惠长协提价和金融管理工作机构注入母公司发布大奖财务状况预告，预定2021 年解决问题归母地藏收益48.68 亿元左右，去年同期接下来增长39.92 亿元，增幅远超455.84%；扣非后归母地藏收益46.76 亿元，去年同期增加38.02亿元，增幅远超434.83%。据此估算，母公司2021Q4 解决问题归母地藏收益22.72 亿元，环比接下来增长84.1%，Q4 财务状况大增，接下来转变同类型年财务状况大；也短期内，主要曾受惠于母公司铁矿量价齐升以及卓越的费用遏制。母公司作为太原动力煤龙头，曾受惠铁矿从业人员大体面有所改善，财务状况站上从新SDK，预见伴随长协基准价升至财务状况上半年强而有力释放；同时背靠太原“自然资源驱逐舰”晋能有限公司集团，优质铁矿金融管理工作机构注入生活空间较少，寄予厚望预见另有生接下来增长潜能。曾受到限制于同类型年财务状况；也短期内，我们升至产品贩售预报，预定2021/2022/2023 年归母地藏收益48.7/64.9/67.4(前值37.0/39.2/41.5)亿元，去年同期接下来增长455.8%/33.3%/3.9%；EPS 为2.91/3.88/4.03(前值2.21/2.34/2.48)元；近似于最从新净值PE 为3.3/2.5/2.4倍。确保“购回”评估。

2021Q4 铁矿量价齐升，同忻矿贡献投资楞收益价格总体，尽管2021 年10 年初以来曾受发改委《价格法》价格比负面影响，动力煤价格当权回落，但Q4 当季均价环比仍大幅提极高涨：Q4 秦港动力煤现货价1355 元/吨，环比涨18.9%；太原大同车板价均价937 元/吨，环比涨29.3%。同时Q4 大奖长协均价为744 元/吨，环比涨12.3%。因此母公司长协及坑口煤均更好曾受惠煤价涨。产销总体，Q4 保供最大限度加大，母公司主力军油井东麓矿及色连矿火力发电利用率均取得提极高，延续前三本季产市场占有率接下来增长趋势。费用总体，母公司同类型面推行精细化管理工作，通过建设网络化油井，推盛小煤柱开采，加大降本增效最大限度，在2021 年煤企费用普遍存在提极高时代背景下母公司费用取得确实遏制。另另有，同忻矿作为2020 年有限责任公司的油井(有限责任公司32%)效益良好，对母公司投资楞收益接下来增长贡献或十分突出。

上半年曾受惠长协基准价升至，集团金融管理工作机构注入值得注意2021 年12 年初发改委升至大奖长协基准价至700 元，较此前长期执行的535 元基准接下来增长31%，母公司由于极高%-长协贩售方式也将率先曾受惠。根据CCTD，2022 年1年初大奖长协价仍确保725 元相比较当权，接下来利好母公司财务状况释放。太原“十四五”

省属企业改革转变能够决定省属企业金融管理工作机构贴现率远超80%以上，晋能有限公司集团汇集了太原原三大铁矿企业的优质铁矿天然资源，实力雄厚，母公司作为其唯一铁矿上市SDK，铁矿天然资源整合的整合含蓄。现阶段晋控集团火力发电贴现率仅11%，2022 年或将加速西进金融管理工作机构注入现阶段，母公司另有生扎根生活空间较少。

可能性指引：经济工业产值极高于短期内；铁矿价格下跌可能性；金融管理工作机构贴现进度远超过短期内

鲁商转变(600223)：的资讯新技术+生态平衡肥胖症双轮涡轮机 制作大肥胖症生态平衡双链

一般来说：母公司 管理工作机构：开源证券入股有限母公司 研究之前心：黄泽鹏 时间表：2022-01-17

的资讯新技术+生态平衡肥胖症双轮涡轮机，首次布满赋予“购回”评估

鲁商转变以地产经营范围洋酒，后逐步切入医止痛、蔬果、肥料等领域，现在已形成的资讯新技术+生态平衡肥胖症双轮涡轮机样式。我们普遍认为，母公司的资讯新技术隐没止痛品和肥料经营范围适度实力突出，蔬果经营范围不遗余力多年厚积薄发，优质大单品接下来转变极高接下来增长，导入战投赋能，预见上半年推开促使扎根生活空间。我们预定母公司2021-2023年归母地藏收益为7.41/9.47/11.11亿元，近似于EPS为0.73/0.94/1.10元，现阶段净值近似于PE为16.3/12.8/10.9倍，首次布满赋予“购回”评估。

蔬果经营范围不遗余力多年厚积薄发；止痛品、肥料经营范围强而有力

母公司2018年注资福瑞远超医止痛集团切入医止痛、蔬果领域，2019年注资山西聚光灯福瑞远超(60%股权)加码类似物肥料。蔬果：母公司通过“玻尿酸+”品牌颐莲和主打“微生态平衡护肤”品牌瑷尔芝加哥大学切入功能性家庭用品极高业绩赛道，其之前瑷尔芝加哥大学制作了反重力酵萃水乳套装、前导精华液等优质大单品，接下来转变母公司蔬果经营范围极高接下来增长，2021年前三本季解决问题产值9.93亿元(+174.6%)。止痛品：母公司通过明仁福瑞远超、芝加哥大学伦福瑞远超(联营企业)样式止痛品隐没，涵盖之前止痛、有机化学止痛和保健蔬果、眼科和妇科类似物系列产品，SARS后维持较快(2021H1去年同期+45.4%)。肥料：聚光灯福瑞远超类似物肥料市场占有率位居同类型球第二(2019年市占多数率13%)，截至2021H1火力发电已超出420吨/年，火力发电绝对优势明显。

的资讯新技术隐没蔬果经营范围导入战投极高速接下来增长可期；生态平衡肥胖症隐没致力迈进

的资讯新技术隐没：(1)蔬果：2021年12年初母公司导入战投脚踏，战略思想投资楞者阵容强大，包括腾讯创投、壹从新媒体壹创等(合计入股16.9%)，上半年多总体赋能母公司蔬果经营范围转变，预见极高接下来增长可期。(2)肥料：母公司年产520吨医用级类似物钠及从新创工程建设正处于建设之前，预见火力发电上半年接下来释放；同时欧洲各国类似物作为从新蔬果肥料获批，母公司致力样式上半年推开从新扎根生活空间。(3)止痛品：随着SARS维持，上半年解决问题强而有力接下来增长。生态平衡肥胖症隐没：母公司致力迈进，物业、酒店盈利占多数比接下来上升。

可能性指引：地产从业人员新政策叠加可能性、蔬果从业人员竞争助长、核心人员流失等。

之前国之前免(601888)母公司从新浪网统计数据：SARS负面影响下Q4之后承压 注意产品贩售有所改善及华南地区途径扩容

一般来说：母公司 管理工作机构：北方证券入股有限母公司 研究之前心：莹 时间表：2022-01-17

统计数据摘要：

之前国之前免发布财务状况预增公告，预定2021 年母公司解决问题归母地藏收益94~101亿元/同增54%~66%，扣非归母地藏收益93~100 亿元/同增55%~67%；预定Q4 当季解决问题归母地藏收益9~16 亿元/同减46~69%，扣非归母地藏收益9~16 亿元/同减46~69%。

预定Q4 产品贩售潜能之后承压，红利增加将带来短期内有所改善。母公司月份财务状况接下来曾受到多地SARS负面影响，11 年初华南地区客流可能会极高于短期内，致使11 年初都将贩售承压；线上经营范围占多数比提极高和很极高红利最大限度的确保预定将之后负面影响母公司Q4 收益率，2021Q3 母公司实际经营层面的归母地藏现金流远超9%，预定Q4 地藏现金流程度环比提极高有限；同时预定母公司在Q4 将破例计提库存跌价准备，对当期财务状况造成一定负面影响。但12 年初已描绘出飞速复苏趋势，后续随着华南地区客流的促使维持，红利最大限度减小，预定2022Q1 产品贩售潜能上半年有所改善。

华南地区都将客流接下来曾受到SARS负面影响，四本季旅游数据环比有所改善，去年同期2020年降幅扩大。2021Q4 华南地区省接待游客2340 万人次/去年同期-17%/环比+63%，较2021Q3 去年同期降幅扩大(Q3 去年同期-14%)。马祖豁免贩售楞保持良好接下来增长，客单价再创从新极高。2021 年同类型年西岸海关共监管华南地区马祖豁免消费总楞495 亿元/+80%，消费多人672 万人次/+49.8%，消费件数7045 万件/+107%，人均消费总楞7368 元/+20.2%。尽管客流维持曾受到SARS长时间的约束，2021Q4 客单价的大幅提极高提极高依旧推动豁免贩售楞解决问题了很极高接下来增长。

投资楞建议： 豁免从业人员在消费转至以及国人奢侈品比率、客单价提极高过程之前将保持良好很极高的业绩度和扎根性，之前免作为龙头具有途径、规模和运营管理工作二垒手绝对优势，预见将接下来紧随其后。母公司在华南地区途径接下来扩容、军用机场豁免物业下行、线上经营范围致力发力、市郊店新政策短期内之下，预见三年上半年解决问题30%+CAGR。预定2021-2023 年母公司归母地藏收益大致相同99 亿/127亿/187 亿，近似于PE 大致相同40 倍/31 倍/21 倍，确保“购回”评估。

可能性指引：SARS长时间可能性，豁免新政策可能性，商品竞争助长。

思源电气(002028)：财务状况周刊具备短期内 电力设备民营龙头经营Α突出

一般来说：母公司 管理工作机构：东吴证券入股有限母公司 研究之前心：曾朵红/柴嘉辉/谢哲栋 时间表：2022-01-17

2021 年财务状况周刊产品贩售+18%、收益+30%，具备我们的短期内。母公司发布2021年财务状况周刊，2021 年盈利87.01 亿元，去年同期+18.0%，归母地藏收益12.11 亿元，去年同期+29.7%，扣非归母地藏收益11.22 亿元，去年同期+32.5%。分本季看，2021Q4 盈利25.79 亿元、去年同期+11.9%；归母地藏收益3.22 亿元，去年同期+219.6%，财务状况周刊具备我们的短期内。

“十四五”期间电从新媒体投资楞仗增，我们预定“从新型水力站对时代背景”下特极高压、配从新媒体网络化、适时、蓄电池等存在不相关的接下来增长机才会。2022 年电从新媒体计划投资楞5012 亿元，去年同期接下来增长远超6%，投资楞楞正处于近现代当权，体现了电从新媒体逆周期调节、“仗接下来增长”属性。风电尤其是分布式自然资源的大量并从新媒体联通、从新兴负重接下来增长，以及与之匹配的大量电力通讯设备的联通，对电从新媒体提出从更促使决定。

我们预定在此时代背景下，电从新媒体投资楞才会向特极高压、配从新媒体网络化、适时、蓄电池等方向倾斜。

2021 年初试产；也楞完成，结构汉口另有EPC、水力横弹性大，从新媒体内适度强而有力接下来增长、从新精不相关的极高增。1)从量来看：母公司2021 年产品贩售87.0 亿元，；也楞完成年初85 亿元产品贩售能够；母公司2021 年从新增试火力发电够为100 亿元(不含税)。2)从结构来看：1. 另有地EPC 总包以亚非拉国家辅以，国家SARS后试产维持接下来增长、新泽西州以另有系列产品有所突破；2. 水力横还朝补偿类系列产品总体，母公司SVG 系列产品贩售楞市占多数率欧洲各国落后，我们预定SVG 产品贩售同类型年去年同期持平。之前长期看，随风电两部快速接下来增长+还朝补偿配置量上半年提极高，我们预定还朝补偿类2022-2024 年CAGR 上半年超出30%+；3. 开关类系列产品精推展、确保较快接下来增长，其之前GIS 向极高电压等级及另有地迈进，工业产值亮眼；4.线圈类系列产品较快接下来增长，其之前变压器火力发电飞速扩展，国从新媒体、水力横及另有地商品多点采收，试产接下来增长较多；5. 平板设备仗增，之后推动220kV 二次系列产品在国从新媒体招标之前的新制度工作。

2021 年物料涨价时代背景下，归母地藏现金流逆势提极高，体现母公司较强经营管理工作潜能。母公司2021 年归母地藏现金流为13.9%、去年同期+1.2pct，我们普遍认为：1)2021Q4 物料负面影响边际明显趋缓，我们预定2021 年适度毛现金流去年同期大体持平；2)母公司开发设计、贩售SDK化程度极高，费用遏制视觉效果较好(2021 年期间费用去年同期+15.15%，近似于期间费用率远超为14.1%，去年同期-0.6pct)。

产品贩售预报与投资楞评估：我们大体确保母公司2021-2023 年归母地藏收益分别12.1 亿元、15.1 亿元、18.0 亿元，去年同期分别+29.7%/+24.4%/+19.5%，近似于ADPPE 分别29 倍、23 倍、20 倍。2022 年赋予母公司30 倍PE，能够价59.1 元/股，确保“购回”评估。

可能性指引：市场经济下行，电从新媒体投资楞远超过短期内，竞争助长等。

南京证券(601009)：注资消金豁免 零售店逐揽──南京证券成之注资淘宝消金母公司从新浪网

一般来说：母公司 管理工作机构：浙商证券入股有限母公司 研究之前心：梁凤洁/邱冠华 时间表：2022-01-17

统计数据导读

成之注资淘宝消费金融，上半年贡献经营范围和产品贩售同类型从新接下来小城镇。

1 年初16 日，南京证券公告成之注资淘宝消费金融母公司有限公司权。

致力样式消金豁免

淘宝消金由5 家母公司联合出资建立，淘宝易购、先声再康盐城止痛业、南京证券、法巴证券、洋河入股依序是转让49%、16%、15%、15%、5%入股。本次注资若获得成功，南京证券入股%-上半年从15%上升至有限公司股东。注资若获得成功，对南京证券经营指标短期负面影响很小。截至21H1 中期，淘宝消金总金融管理工作机构占多数南京证券金融管理工作机构%-为0.07%，营业盈利占多数南京证券营业盈利%-为0.52%。

消费金融期望盛阔

消金商品生活空间盛，且消金豁免可希望有所突破为了将展业约束，推开产品贩售从新接下来增长点。

①商品生活空间盛阔：根据麦肯锡比对，2025 年消费信贷商品上半年超出28.8 万亿元，年均组合成工业产值为15%。②有所突破经营范围约束：根据银监才会《消费金融母公司试点管理工作办法》显示，允许消费金融母公司在可能性可控的基础上积极开展为了将经营范围。区域性证券为了将扩展曾受到限制下，南京证券自2010 年后仍未在均有建立过从更促使总行。而通过有限公司消费金融母公司，南京证券上半年推展经营区位，推开经营范围接下来增长从新生活空间。

孕育从新产品贩售接下来增长点

① ①消金绝对优势明显。据21 年3 年初南京证券零售店迈进转变论坛谈及，2019 年中期南京证券消金经营范围金融管理工作机构规模、ROA 在22 家主要管理工作机构之前排名前四。②提极高产品贩售程度。南京证券消金2019 年ROA 远超2%，远极高于适度ROA 程度(2019 年0.96%)。

如顺利有限公司淘宝消金，则南京证券消金豁免补齐，且可将经营范围潜能注入子母公司，经营范围接下来增长逻辑促使理顺，消费金融经营范围上半年快增，形成从更促使产品贩售接下来小城镇。

产品贩售预报及市价

南京证券消金豁免上半年拿下，零售店战略思想逐揽。预定21-23 年归母地藏收益工业产值22.4%/18.2%/18.4%，近似于BPS 10.90/12.29/13.93 元。确保能够价16 元，近似于22 年PB 1.30x。ADP近似于22 年PB 0.77x，ADP生活空间69%，购回评估。

可能性指引：市场经济迎角，不当大幅提极高渗透到，股权注资西进远超过短期内

。

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