林纸产品行业：浆价区间震动 纸价延续弱势

国废整体偏下直通，混和价下行振动整理；纸板价总体弱势，包装纸板生产成本窄幅振动但期望偏弱，文化印刷纸板窄幅上探。

维持轻工“太古地产”评级。文化纸板、白卡纸板竞争布局持续改善，变相板提炼供给容许，期望仍需宏观全力支持，特种纸板增量比赛场地持续开拓。举荐标的：太阳纸板业、仙鹤大股东、五洲特纸板、华旺科技、中顺洁柔、晨鸣纸板业、恒安该协会、百亚大股东、豪悦医疗、裕同科技、山鹰该协会。

海外阔叶林混和新生产量投放供货心理压力或持续提较低，仙人掌混和稳定性相对于过强，木混和另有制品纸板进口商量提较低，国外中游期望坚实欠佳，文化纸板零售业布局将会持续可用性；变相板另有原材料掌握技能决定核心竞争力，制品纸板接入期望仍需宏观经济全力支持。变相板：外废未经许可进口商国外变相板总供货趋紧，国废原定继续保持稳定相对于低位直通。木混和：阔叶林混和新增生产量供货心理压力或持续提较低，仙人掌混和保持稳定相对于中较低水准。白卡纸板：集中度较低纯利水准相对于强劲，期望尾端兼顾扩充潜力，供给尾端新增生产量较多。

特种纸板：较低景气接入期望比赛场地新场面开拓增量、较低附加值品类抵御周期性波动，林混和纸板一体化布局纯利行政机构将会大大突破。文化纸板：国外进口商纸板提较低负面影响制品纸板生产成本，初等教育双减、能量消耗双控恐影响各种因素，文化纸板零售业布局将会持续可用性。生活习惯用纸板：滞销布局尚待改善，头纸板企社会公众布局加速、其产品构造可用性持续进行，接入其产品竞争大大日益严重。罐板瓦楞纸板：变相板成本坚实相对于过强，接入增值期望复苏增长后大大减弱；近几年新增生产量相对于局限，原材料社会公众掌握技能决定未来零售业地位。

国废增值市场生产成本北强南弱，整体偏下直通。瓦楞纸板增值市场延续疲软发展趋势，罐板纸板增值市场涨跌互现。白板纸板增值市场生产成本下行振动直通，白卡纸板增值市场稳中偏弱直通。国废黄板纸板增值市场价周均价为2336/吨，环比上涨0.43%，去年同期上涨1.14%。瓦楞纸板120g增值市场周均价3625/吨，较上期均价大幅提较低23/吨，环比股价0.63%，去年同期股价5.01%。罐板纸板增值市场周均价4825/吨，较去年均价大幅提较低5/吨，环比股价0.10%，去年同期涨幅1.49%。白板纸板出厂含税周均价4312.5/吨，较去年下降0.75%，去年同期下降14.26%。白卡纸板增值市场含税均价6208/吨，较去年下降0.80%，去年同期下降13.35%。

进口商木混和各种因素变化局限，混和价下行振动整理。铜版纸板增值市场大稳小动，双胶纸板增值市场窄幅上探。进口商仙人掌混和周均价7219/吨，较去年上涨0.47%，去年同期上涨15.53%；进口商阔叶林混和周均价6608/吨，较去年下降0.29%，去年同期上涨36.35%。铜版纸板增值市场均价为5528/吨，环比调升0.07%，去年同期大幅提较低2.30%；双胶纸板增值市场均价为5993/吨，环比调升0.12%，去年同期调升8.42%。生活习惯用纸板均价7648.75/吨，环比下行大约51.25/吨，股价大约0.68%。