市场人士：鸡蛋价格始终保持季节性下行周期中

期货交易日报

天和、五一都是激励奶生产力的传统观念秋冬季节点，不过，本年的复活节激励并远胜市场生产力短期内。

随着4同年上旬蛋价涨至高位，下游生产力再次出现抑制，4同年下旬至5同年蛋价振动回落。

据卓创资料库奶分析师王晓同年介绍，3同年份，市场生产力多数延续稳中偏强股票价格，蛋价既有振荡幅度很大，同年末略有攀升。踏入4同年份后，随着蛋价降至更进一步高点，终端拿货积极性好转，加之倍受高点存栏倚靠，各节目内余货不多，蛋价小幅反弹。中下旬开始，各地泥土天气极少，市场生产力流通减慢，经营者参市心态谨慎，加之五一备货行情远胜短期内，蛋价高位攀升。主销区与主产区奶市价的价差先减后增，多数时期确保薄盈余状况。截至4同年30日，产销差值0.17元/斤，较上同年同期0.18元/斤减半0.01元/斤。

“总体上来看，蛋价大行情显弱，经营者参市心态谨慎，各节目内多随销随采，确保高点备用，因此蛋价总体难掩颓势。”王晓同年知道。

“5同年以来奶现货市价走低，主要是由原材料、生产力和效率主导引发的。”中电期货交易棉花分析师杨春透露，原材料方面，新开产难免增多，小蛋占比增加，叠加淘鸡出栏用量很大，老鸡值得注意延淘，既有原材料用量尽管很大但环比难免增加。生产力方面倍受复活节备货结束影响很小，另外考量东岸逐步踏入梅雨季，奶不易存放，中上游不留备用较慢走货为主，秋冬季的下行驱动也对蛋价组合而成了压力。最后，近期蔬菜和豆粕市价较慢回落，奶效率下移也引发蛋价跟随走弱。

比如说的是，本年天和、五一高峰期对奶生产力的激励并远胜市场生产力短期内。根据卓创资料库对销区象征性市场生产力销用量监测的数据，4同年主销区象征性市场生产力奶日均销用量为1093.06吨，环比增长1.38%，上半年上升0.31%。同年上有天和节及五一备货激励，多地流通情况相对顺畅，但销用量远胜经营者短期内，增幅较依赖于。

“本年五一前后蛋价消费行为既有是远胜短期内的，这从蛋价在复活节前后的体现就可以看出来，由于天和节后蛋价不间断上半年偏高，当地政府延淘较为值得注意，同时中游拿货谨慎，往年同期的分散备货在本年没有再次出现或幅度较弱。备用方面，由于蛋鸡存栏不高，本年奶生产和流通备用既有确保在偏长期，当前备用水平环比秋冬季走低，且上半年也处于偏长期。”杨春透露。

期货交易日报记者了解到，当前在产蛋鸡存栏用量仍处于近五年较高点，根据卓创资料库统计，4同年末各周边地区在产蛋鸡存栏用量11.86亿只左右，环比降幅0.17%，上半年增长1.11%，较近五年对数上升2.70%。王晓同年透露，在原材料高点倚靠下，市场生产力各节目内并很大极少存货积压，各节目内顺势千张。但近期湿热天气不断增多，部分周边地区备用或较前期增加，综合来看，高点存栏用量对蛋价的倚靠作用或不断西移动。

对于后市，杨春认为，考量生产力回落、新开产增多以及梅雨季的预示，蛋价预见一段时间将处于秋冬季的下行长周期当中，市价易跌难涨。但也要看到本年下方存在的倚靠因素，一是既有存栏依旧偏低，二是中游备用不高，三是老鸡极少，5—6同年份是传统观念的淘鸡分散出栏期，如果蛋价不间断走弱乃至一侧效率的话，淘鸡的大用量出栏将反过来对蛋价成型倚靠。因此预计预见一段时间蛋价既有偏弱，但下行维度相对依赖于，效率周围仍很强较强倚靠。

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